FX （外国為替証拠金取引 ） スタートアップ　プログラム

FX （外国為替証拠金取引） の 大きな魅力 は、なんといっても 少額資本で参入可能であり、相場の下落にも関わらず利益を生み出す ことがきて、大きな利益を出すことが可能 であることです。　その、少額資本で大きな利益を生み出すためのFX の仕組みが 「 レバレッジ 」 なのです。

今や無数に存在するFX 解説書の多くは、「 高倍率のレバレッジは、為替変動で大きな損失を出してしまう可能性があるので、数倍程度の低倍のレバレッジでの運用 」 を推奨しています。

そこで今回は、 「 高倍率のレバレッジは危険な手法 」 かどうかを検証してみます。




■　「 高倍率のレバレッジは危険 」 とは本当か？

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FX 解説書において、 「 高倍のレバレッジは、わずかな相場変動で多大な損失を出す 」 という記載を目にされたことがあるでしょう。　

これを検証するために、具体例としてＵＳＤ/ＪＰＹ （米ドル/日本円）の通貨ペアで考えてみましょう。

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（例）　買値　１ドル ＝ １００円　＞＞

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通常、FX 取引の単位は 「 １万通貨 」 が基本である場合が多いので、米ドル/日本円ならば１万米ドルの取引です。　上記レートで１万米ドル購入した場合、レバレッジの倍率とドル購入に必要な証拠金の関係は以下のようになります。
（ここでは単純化のため、手数料 や スプレッド は無視して考えます）

　■１倍　　　 100.00 × １万ドル ＝ １００万円
　■１０倍 　　100.00 × １万ドル × 1/10 ＝ １０万円
　■１００倍　 100.00 × １万ドル × 1/100 ＝ １万円

「 １ドル ＝ １００円 」のとき、レバレッジ１００倍なら１万円で１万ドルを取引できるのです。

ここで、「 １ドル ＝ ９９円 」 と１円の円高へ動いた場合、為替損益をレバレッジの各倍率ごとに計算してみます。

　■１倍　　　 （99.00 - 100.00） × １万ドル ＝ ▼ １万円
　■１０倍 　　（99.00 - 100.00） × １万ドル ＝ ▼ １万円
　■１００倍　 （99.00 - 100.00） × １万ドル ＝ ▼ １万円

結果は、為替損益はどの レバレッジ の倍率のときでも 「 １万円の損失 」 で変わりませんでした。　通説通りに 「 高倍率のレバレッジは危険 」 であるならば、レバレッジの比率に比例して損失も増えるはずでしょう。　しかし、現実にはレバレッジの倍率とは無関係に、相場変動による為替差損は一定（１万円）でした。

このように、 「 為替変動による損益はレートの変動幅のみに依存する 」 のであり、レバレッジの比率とは無関係だったのです。　しかし、これは冷静に考えればなにも難しい話ではなく、当然のことですね。

では、なぜレバレッジの倍率と差益の大きさとが関連付けられ、こんな明らかな誤りがまかり通ってきたのでしょうか。　これには、日本におけるFX （外国為替証拠金取引）の発展の歴史が関わっているのかも知れません。

なぜレバレッジの倍率と差益の大きさとが関連付けられてきたのか、という問題については改めて考えてみたいと思います。

　▼　なぜレバレッジの倍率とFX の損益の大きさとが関連付けられたのか？




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FX （外国為替証拠金取引） や株式投資などのチャート上に出現する 「 ギャップ （窓） 」 は、相場のトレンドの転換を示唆する兆候として重視されており、窓（ギャップ）には以下の種類が挙げられます。

　▼　コモン・ギャップ （Common gap）
　▼　ブレイクアウェイ・ギャップ （Breakaway gap）
　▼　イグゾースション・ギャップ （Exhaustion gap）
　▼　ランナウェイ・ギャップ （Runaway gap）

窓（ギャップ）理論は、株式投資ではおなじみです。　しかし、外為市場と株式市場の特性の違い によって、FX （外国為替証拠金取引）においては、通常、窓（ギャップ）は生じにくいと言われています。　しかし、そのパターンと意義に関する知識を身につけておいて、絶対に損はないでしょう。

今回は、「 明けの明星 （あけのみょうじょう） 」 について解説します。




■　「 アイランドリバーサル 」 と 「 酒田五法 」

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「 アイランドリバーサル 」 とは、両端を窓（ギャップ）にはさまれて、周囲と切り離された 「 離れ小島 」 のように孤立した状態に見えるチャート上での相場変動パターンを指します。　この 「 離れ小島 」 の部分は、変動幅の小さい 「 往来相場 （ボックス相場） 」 を形成してもみ合います。

アイランドリバーサルには、「 アイランドリバーサルトップ 」 と　「 アイランドリバーサルボトム 」 の２種類に分類できます。　これらのアイランドリバーサルは、相場のトレンドの転換点として重視されているのです。　相場の下降トレンドの場合に出現するアイランドリバーサルが 「 アイランドリバーサルボトム 」 であり、ボトムとは 「 底 」 という意味です。　しばしば相場の下降から上昇トレンドへの転換点となるのです。

　▼　「 離れ小島 」 （アイランドリバーサル） の解釈

日本では、驚くべき事に江戸時代にはすでに世界に先駆け、現代にも通じる有名なチャート分析法である 「 酒田五法 」 が編み出されていました。　株式市場ではおなじみの酒田五法は、相場変動を以下の５つの基本パターンに分類し、組合わせることによって相場を予測します。

　▼　三川 （さんせん）
　▼　三山 （さんざん）
　▼　三空 （さんくう）
　▼　三兵 （さんぺい）
　▼　三法 （さんぽう）





■　「 明けの明星 （あけのみょうじょう） 」 とは

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チャートでは、ローソク足を１本だけ見ていても、相場の流れはわかりません。　ローソク足を最低でも３本組合わせることで、はじめて相場の方向性なり転換点などの情報が得られるのです。

アイランドリバーサルボトムの典型例を 「 明けの明星 （あけのみょうじょう） 」 と呼びます。　または 「 三川明けの明星　（さんせんあけのみょうじょう） 」 などと呼ばれています。　　「 三川 （さんせん） 」 とは、ローソク足が３本並んだ川の字形の配列になぞらえたものです。　「 明けの明星 」 とは、明け方の東天の地平線近くに輝く星の様子を表現したものです。　アイランドリバーサルボトムで見られる相場の 「 底 」 が１本の実体の短いローソク足（明星）として出現した場合を指します。　「 明星 」 の部分が実体のない十字形のローソク足を呈していると 「 明けの十字星 」 と呼ばれます。

「 三川明けの明星 」 の典型的なパターンとは以下の通りです。

▼　陰線ローソク足 → 窓 →　明星 → 窓 → 陽線ローソク足




■　FXにおける 「 明けの明星 」

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外為市場では、日足チャートではまずめったに 窓（ギャップ） が開くことはないでしょう。　これは、株式市場と為替市場の根本的な違いに 由来します。　ＦＸでも、週足チャートでみた場合には、土日は市場が休みで週明けに窓が開く可能性はあります。

そこで、実際のFX 取引では、明らかな窓（ギャップ） が見られなくても、相場の変動がそれに類似するチャートパターンを示せば、便宜上は 「 明けの明星 」 とみなされる場合が多いのです。

明確な兆候が出にくい以上、これらのパターンがなかなか認識されることは難しいようで、実際には 「 FX では 酒田五法 は通用しない 」 と言われる事が多いのが実情です。　しかし、これはあくまでも見かけ上で 「 典型的な窓（ギャップ） 」 が現れにくいだけであり、相場の推移の解釈は意外に共通点があったりするものです。

「 酒田五法 は通用しない 」 というのはあまりに短絡的な思考ではないでしょうか。　酒田五法の言わんとする意味をよく考えてみると、FX 取引においても見えてくるものがあるのではないでしょうか。




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FX （外国為替証拠金取引） で多用されるローソク足チャート上には、ときに 「 窓 （ギャップ） 」 が現れることがあります。　　この 窓 （ギャップ） は、相場のトレンドの転換を示唆する兆候としても重視され、主なものに以下の種類が挙げられています。

　▼　コモン・ギャップ （Common gap）
　▼　ブレイクアウェイ・ギャップ （Breakaway gap）
　▼　イグゾースション・ギャップ （Exhaustion gap）
　▼　ランナウェイ・ギャップ （Runaway gap）

FX 取引で利益を出すためにも、そのパターンと意義を読み取る知識を身につけておいて損はないでしょう。　今回は、窓 （ギャップ） に関連して、「 宵の明星 （よいのみょうじょう） 」 について解説します。




■　「 アイランドリバーサル 」 と 「 酒田五法 」

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「 アイランドリバーサル （Island reversal） 」 とは、チャート上で両端を 窓 （ギャップ） にはさまれて、周囲とは切り離された 「　離れ小島　」 のように独立した状態に見える相場の変動パターンを指します。　この 「　離れ小島　」 の部分は、数日ほど変動幅の小さい 「 往来相場 （ボックス相場） 」 を形成しながらもみ合います。

アイランドリバーサルは、相場のトレンドが反転する重要なサインと考えられています。　相場の上昇トレンドのときに出現して、上昇から下降相場へと転換する場合は 「 アイランドリバーサルトップ 」 と呼ばれ、「 離れ小島 」 が天井となって相場はその後急落しやすくなります。

　▼　「 離れ小島 」 （アイランドリバーサル） の解釈

逆に、下降トレンドの場合に、下降から上昇相場へと転換する際のアイランドリバーサルは、「 アイランドリバーサルボトム 」 と呼ばれています。


江戸時代の日本で生まれた、現代にも通じる有名なチャートの分析法が 「 酒田五法 」 です。　酒田五法 では、相場の流れを５つの基本パターンに分類し、それらの組合わせによって相場の動きを予測します。

　▼　三川 （さんせん）
　▼　三山 （さんざん）
　▼　三空 （さんくう）
　▼　三兵 （さんぺい）
　▼　三法 （さんぽう）

チャートでは、ローソク足を１本だけ見ても、その時点での相場変動の強弱しか分かりません。　ローソク足を複数組合わせることで相場の流れを初めて知ることが可能となりますが、ローソク足を最低でも３本組合わせることで、相場の方向性なり転換点が表現されるのです。




■　「 宵の明星 （よいのみょうじょう） 」 とは

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アイランドリバーサルトップ の典型的なパターンを 「 宵の明星 」 と呼びます。　または 「 三川宵の明星 」 などと呼ばれています。　　「 三川 （さんせん） 」 とは、ローソク足が川の字のように３本並んだ形をなぞらえたものです。　そして、「 宵の明星 」 とは、夜空にポツンと星が輝いている様子を模した表現で、アイランドリバーサルトップで見られる 「 離れ小島 」 が数日にわたらず、「 コマ 」 のように１本の実体の短いローソク足として出現した場合を指します。

「 三川宵の明星 」 の典型的なパターンとは以下の通りです。

　▼　陽線 → 窓 → コマ （明星） → 窓→ 陰線

「 明星 」 の部分が小さなコマ（明星）ではなく、実体のない十字形をしていたら 「 宵の十字星 」 と呼ばれます。　これも FX （外国為替証拠金取引） では天井を示唆します。

では、なぜ アイランドリバーサルトップ や宵の明星のパターンが相場の反転下落につながるのでしょうか。　その解釈についてはこちらをご覧ください。

　▼　「 離れ小島 」 （アイランドリバーサル） の解釈




■　FX における 「 宵の明星 」

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注意が必要なのは、ＦＸの為替相場では簡単には 窓 （ギャップ） は開かないということです。　日足チャートではまず見られないでしょう。　これは、株式市場と為替市場の根本的な違いに 由来します。

したがって、FX 投資家の間では、実際に窓が見られなくとも、類似のチャートのパターンを示せば、便宜上 「 宵の明星 」 と呼ばれる事が多いのです。

ですから、しばしば 「 FX では 酒田五法 の知識は通用しない 」 とも言われていますが、あくまでも典型的な 窓 （ギャップ） が現れにくいだけであって、相場の推移の解釈は意外に共通点があったりするものです。

「 酒田五法は通用しない 」 とはまさに木を見て森を見ず、ということにも等しく、あまりに短絡的な思考だと思いませんか？

もう一度、酒田五法 の言わんとする意味をよく考えてみると、日頃のFX 取引においても何かが見えてくるのではないでしょうか。




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